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| Analyse financière / ANALYSE DU BILAN »
04.03.2006
L'entreprise a besoin de capitaux pour financer :
 | ses dépenses de fonctionnement (d'exploitation). Elles sont couvertes soit par les rentrées de caisse (qui proviennent des ventes), soit par les prêts bancaires à court terme (découverts). |
| ses dépenses d'investissements (acquisitions d'immobilisations) financées par des emprunts à moyen ou long terme. |
Le plan comptable distingue les immobilisations :
| incorporelles (ex. : fonds commercial) |
| corporelles (ex. : terrains, constructions, matériels industriels, etc) |
| financières (ex. : actions, obligations détenues à moyen long terme) |
Économiquement, on peut distinguer :
| l'investissement d'expansion : son objectif est de développer les parts de marché de l'entreprise (ex. : construction d'une nouvelle unité de production) |
| l'investissement d'amélioration : son objectif est d'adapter le produit aux besoins de la clientèle (ex. : dans un hôtel, installation de téléphones dans les chambres permettant d'avoir directement l'extérieur) |
| l'investissement de renouvellement (ou de remplacement) : son objectif est de changer à l'identique un matériel usagé (rare - il y a souvent progrès technique) |
| l'investissement de capacité (ou de productivité) : il correspond à l'achat d'un matériel permettant de réaliser un gain de productivité. |
Une autre distinction économique parle d'investissement matériel et d'investissement humain (sous forme d'actions de formation du personnel).
MOYENS DE FINANCEMENT | AVANTAGES | INCONVENIENTS |
AUTOFINANCEMENT Ce sont les fonds que l'entreprise dégage de son exploitation et qu'elle utilise pour financer ses investissements. La capacité d'autofinancement (CAF) correspond au résultat de l'entreprise + dotations aux amortissements de la période nettes de reprises. L'autofinancement est égal à la CAF déduction faite des bénéfices distribués. | | | indépendance financière | | | absence d'intérêts bancaires | | | | l'autofinancement ne suffit pas souvent pour financer l'ensemble des investissements | | | diminution des revenus versés aux associés (découragement) | |
EMPRUNT ACCORDE PAR UN ORGANISME FINANCIER (emprunt indivis) | | | rapidité et simplicité | | | financement important en valeur | | | intérêts bancaires fiscalement déductibles. (Les intérêts apparaissent dans le compte de résultat en charges financières) | | | | coût des intérêts | | | l'autonomie financière de l'entreprise diminue (le capital emprunté apparaît au passif du bilan dans le poste Dettes) | |
EMPRUNT OBLIGATAIRE Des titres financiers (appelés obligations) sont émis sur le marché et proposés à des souscripteurs. Chaque titre représente une créance sur l'entreprise et est rémunéré par un revenu fixe appelé intérêt. | | | financement important en valeur | | | intérêts déductibles fiscalement | | | | coût des intérêts | | | l'autonomie financière de l'entreprise diminue | | | moyen de financement limité aux sociétés anonymes | | | formalités importantes | |
CREDIT-BAIL (ou LEASING) Il s'agit d'une location avec option d'achat à terme | | | renouvellement plus facile du matériel | | | déductibilité fiscale des loyers (les redevances de crédit-bail apparaissent en charges d'exploitation dans le compte de résultat) | | | autonomie financière préservée | | | | coût élevé | | | moyen de financement limité à certains biens | |
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Publié dans cours, exercices et logiciels |
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| Tags : Littérature
